O Brexit Britain sofrerá uma recessão econômica?

Pesquisas sugerem que o impacto do voto foi menos severo do que o temido - mas o verdadeiro acerto de contas ainda está por vir?

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Muitos especialistas previram consequências terríveis de uma vitória da Licença antes do referendo de 23 de junho sobre a adesão do Reino Unido à União Europeia.

O governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney, entre outros, sugeriu que poderia haver uma recessão 'técnica' em meio a uma desaceleração nos investimentos empresariais provocada pela incerteza que uma votação do Brexit desencadearia.

Portanto, estamos caminhando para uma recessão - e o que isso significaria se estivéssemos?



O que é uma recessão?

Se o crescimento geral for negativo por dois trimestres consecutivos - ou seja, por meio ano no total - então o país está em recessão.

Isso seria declarado com base nos dados disponíveis no momento, que geralmente são preliminares e sujeitos a um certo grau de estimativa. As revisões à medida que informações mais concretas se tornam disponíveis podem mudar as coisas significativamente, como quando o 'duplo mergulho' da Grã-Bretanha pós-crise recessão foi apagada .

Por que isso Importa?

Em termos simples, sofrer uma queda geral em um trimestre mostra que a atividade tem sido lenta. Se acontecer ao longo de dois trimestres, isso indica um problema mais substancial.

Na maioria das vezes, isso coincide com as pessoas gastando menos, os lucros das empresas caindo, o crescimento dos salários desacelerando, o desemprego crescendo e, geralmente, menos prosperidade em geral.

O que foi previsto?

Antes do referendo, argumentou-se que o Brexit desaceleraria o investimento empresarial, pois as empresas relutariam em investir até que soubessem como seria nossa nova relação comercial com a Europa e o mundo.

Em meio a essa turbulência, muitos disseram que veríamos pelo menos dois trimestres de crescimento negativo - e como a incerteza pode persistir por até dois anos ou mais, isso pode se tornar uma queda prolongada.

O Instituto de Estudos Fiscais disse que se as previsões do Tesouro estivessem certas, cerca de £ 40 bilhões em empréstimos seriam adicionados à pilha de dívidas do governo, gerando mais austeridade.

Isso está acontecendo?

Não por um longo giz. Tendo visto uma queda acentuada no sentimento em julho, a maioria das pesquisas de negócios e estimativas econômicas se recuperou, uma vez que a economia mostrou uma resiliência surpreendente.

O guardião observa que 'o setor de construção, manufatura e serviços cresceu mais rápido do que os economistas da cidade esperavam em setembro', de acordo com os Índices de Gerentes de Compras mais recentes. Eles registraram uma leitura composta de cerca de 54, onde uma pontuação acima de 50 indica expansão.

Além disso, diz o papel , o 'Fundo Monetário Internacional está prevendo que o Reino Unido terá o crescimento mais rápido entre os principais países industrializados do G7 este ano, com um crescimento de 1,8 por cento'.

Por que as coisas estão melhores?

Há algumas razões. Em primeiro lugar, as pessoas não pararam de comprar - em agosto, gastamos seis por cento a mais do que no ano anterior, em meio a um clima muito quente.

Isso faz sentido quando você considera que mais da metade dos que votaram queriam deixar a UE e provavelmente não serão intimidados pelo voto de choque. No entanto, os gastos se estabilizaram em setembro, com o clima excepcionalmente quente afetando as vendas de roupas de outono.

Soma-se a isso a queda da libra, que caiu quase um quinto em relação ao dólar e mais em outros lugares. Isso tornou as exportações do Reino Unido mais atraentes e contribuiu para um bom desempenho do setor manufatureiro.

Em terceiro lugar, o Banco da Inglaterra desencadeou alguns estímulos importantes, cortando as taxas de juros para um novo recorde mínimo e injetando mais £ 170 bilhões na economia.

Finalmente - nada aconteceu ainda. O novo governo restaurou rapidamente a ordem política (mesmo que ainda seja para oferecer clareza ao Brexit) e as negociações com a UE ainda estão para começar.

Então, os destruidores da desgraça estavam errados?

Não vamos nos precipitar.

A Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico, por exemplo, diz que as coisas estão muito melhores no curto prazo e que provavelmente uma recessão será evitada. Mas ainda prevê que o crescimento no próximo ano será em torno da metade das previsões anteriores, diz o guardião .

Não estamos fora de perigo ainda, então?

Não. Podemos não ter o colapso que alguns previram, mas ainda é cedo e a turbulência nos próximos anos é inevitável.

Por exemplo, o Guardian afirma que “mais da metade dos diretores financeiros ouvidos pela consultoria Deloitte espera cortar investimentos e contratações no próximo ano, porque se preocupam com as consequências de longo prazo do Brexit”.

Depois, há as consequências da queda da libra para os consumidores: a inflação atingiu a maior alta em dois anos de um por cento no mês passado - e pode chegar a três por cento no ano que vem. Isso começará a atingir os salários reais e poderá fazer com que os clientes gastem menos, o que afetaria o crescimento.

O que o governo está fazendo?

O chanceler Philip Hammond disse que vai relaxar o cronograma para retornar as finanças públicas ao superávit e que deve injetar algum estímulo fiscal na economia em seu comunicado de outono no próximo mês.

Ele não quer abandonar completamente o conservadorismo fiscal, no entanto, e será limitado pelo quão ruim as finanças públicas já estão.

Para o primeiro mês após o referendo, o governo emprestou £ 2 bilhões a mais do que o esperado e um pouco mais do que no ano passado - portanto, o corte projetado nos empréstimos para este ano já está muito longe do curso. Brindes podem ser limitados.

O que acontece agora?

É central a questão do mercado único: pretendemos a adesão, será que o custo da livre circulação pode ser tolerado e, se não, qual é a alternativa?

Se, no final disso, o Reino Unido acabar com um comércio de tarifas restritas complexas e caras com o maior mercado único do mundo, isso será uma má notícia para a economia, especialmente para o setor financeiro que depende dos direitos de 'passaporte' da UE .

É esse medo, perpetuado pela retórica linha-dura do governo de que está priorizando os cortes na imigração acima de tudo, que atingiu o peso com tanta força no mês passado.

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