O que deu errado para o gestor de fundos Neil Woodford?

Especialistas dizem que a crise de liquidez no fundo Woodford Equity Income é como aquela que derrubou o Lehman Brothers

Neil Woodford

Investidor famoso Neil Woodford

Woodford Investment Management / Twitter

Neil Woodford, gestor de fundos Top City, suspendeu as negociações de seu fundo principal após uma enxurrada de retiradas por parte dos investidores.



O renomado selecionador de ações bloqueou investidores de resgatar, comprar ou transferir ações de seu fundo Woodford Equity Income por 28 dias, depois que £ 560 milhões foram retirados em apenas quatro semanas.

Embora os problemas financeiros de Woodford sejam essencialmente exclusivos dele, os problemas agudos que ele agora enfrenta são uma lição de advertência sobre uma vulnerabilidade preocupante no sistema financeiro global, adverte The Daily Telegraph Ben Wright.

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Então o que aconteceu?

Quem é Neil Woodford?

O gestor de fundos britânico de 59 anos passou 26 anos na gestora de investimentos Invesco Perpetual, onde controlava bilhões de libras em ativos, e foi nomeado CBE por seus serviços à economia em 2013.

No ano seguinte, ele lançou seu próprio fundo, com sede em Oxford. Em 12 meses, seus investidores estavam obtendo um retorno de 18% sobre seu dinheiro, em comparação com o aumento médio de apenas 2% na Bolsa de Valores de Londres.

O Sr. Woodford se autodenomina um investidor de valor, orientado pela convicção, diz Os tempos 'Alistair Osborne. E, sim, ele tem um histórico que justifica paciência: £ 1 investido em 1988 valeria agora £ 25, contra £ 13 do FTSE all-share.

Mas, ultimamente, o gestor do fundo estrela tem ocupado uma órbita totalmente inferior.

O que deu errado?

Woodford fez ligações terríveis e combinou isso com o tipo de confusão criada para enervar os clientes, diz Osborne.

A precipitação resultante viu o valor de seu fundo encolher de um pico de mais de £ 10 bilhões em 2017 para tão baixo quanto £ 3,7 bilhões.

Especialistas dizem que Woodford ficou desanimado com seu otimismo sobre os estoques domésticos menores, que apresentaram desempenho inferior desde o referendo da UE, diz O guardião .

Muitas das empresas públicas, como Kier, Circassia e Purplebricks, revelaram-se cães, enquanto cerca de 10% do fundo está em empresas não cotadas, cujas ações não estão listadas em bolsa de valores pública, explica Dominic O'Connell , apresentador de negócios em BBC Radio 4's Hoje programa.

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Woodford supostamente decidiu interromper o comércio na segunda-feira após ser solicitado a devolver cerca de £ 250 milhões que o Conselho do Condado de Kent havia investido com ele.

Ele anunciou que era do interesse de todos os investidores do fundo suspender a emissão, cancelamento, venda, resgate e transferência das cotas do fundo.

O veterano da cidade acrescentou: Após um maior nível de resgates, este período de suspensão tem como objetivo proteger os investidores no fundo, permitindo à Woodford, conforme comunicado anteriormente aos investidores, tempo para reposicionar o elemento da carteira do fundo investido em ações não cotadas e menos líquidas ações, em investimentos mais líquidos.

Basicamente, ele estará lutando para levantar dinheiro vinculado a uma série de empresas, diz O'Connell.

O Financial Times acrescenta: Tais medidas são extremas por parte dos gestores de fundos e o dano à reputação pode ser sério e duradouro.

O que acontece depois?

Eventualmente, Woodford terá que levantar os portões. Se ele não conseguir convencer os investidores de que já está com as coisas sob controle, é provável que eles retirem seu dinheiro com renovado desespero, diz Wright do Telegraph.

Esta crise de liquidez é comparável àquelas que derrubaram o Lehman Brothers e o Bear Stearns, acrescenta.

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Embora os reguladores globais tenham trabalhado duro para evitar a repetição de tais colapsos, muitos especialistas temem que os problemas de liquidez do mundo não tenham sido resolvidos, mas sim transferidos de bancos para gestores de fundos, diz Wright.

Em meio à schadenfreude no ar após o anúncio de Woodford, ele avisa, o mundo financeiro corre o risco de ignorar um ponto-chave: talvez os problemas atuais de Woodford sejam apenas um abalroamento antes do evento principal.

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