Libra despenca após sinalização das taxas dovish do Banco da Inglaterra

Banco central revisa projeção de crescimento da economia do Reino Unido

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Governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney

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O Banco da Inglaterra está certo em planejar outro corte nas taxas de juros?

16 de setembro



Os definidores de taxas do Banco da Inglaterra estão atualmente presos em um paradoxo de votação pós-Brexit.

De acordo com a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (MPC), publicada ontem, os membros do comitê estão muito mais confiantes com a economia do que no mês passado. Mas eles ainda estão preocupados o suficiente para sugerir outro corte nas taxas antes do final do ano.

Pela maioria das estimativas, o 'limite inferior' que a ata cita é de 0,1 por cento - e isso pode ocorrer logo na próxima reunião do MPC em novembro.

Os guardiões Larry Elliott diz que a aparente discórdia pode ser explicada pela visão do comitê de que a resiliência de curto prazo que estamos vendo agora não persistirá no longo prazo.

“Em primeiro lugar, o Banco acredita que alguns dos efeitos deletérios do Brexit - sobre o investimento em particular - levarão tempo para aparecer. Em segundo lugar, quer manter a pressão de baixa sobre a libra para impulsionar as exportações. E, por fim, a perspectiva de dinheiro ainda mais barato impulsionou os mercados financeiros e ele [o Banco] teme uma reação se não cumprir o prometido.

'Isso não significa que as taxas de 0,1 por cento são um certificado morto. Mas serão necessárias notícias econômicas ainda melhores nas próximas semanas para evitar que isso aconteça ', diz Elliott.

Para o Daily Telegraph's Allister Heath, a questão é mais irritante. Ele diz que a previsão de crescimento de 0,3 e 0,2 por cento nos próximos dois trimestres está em linha com a maioria das economias do Ocidente - e que a rápida revisão do Banco indica que ele é incerto quanto à tendência futura.

“Mas o Banco não saberá muito mais sobre o estado real da economia em um ou dois meses, especialmente considerando que qualquer impacto Brexit genuíno (positivo ou negativo) será um fenômeno de (muito) longo prazo.

'Então, se o Banco está tão comprometido com o corte de taxas, mesmo que nem ele nem ninguém mais saiba totalmente o que está acontecendo, por que não foi até o fim e reduziu-as a zero em agosto?'

Alguns estão menos convencidos de que outro corte nas taxas agora é certo. Kamal Ahmed escreve em um blog para o BBC que a reavaliação das perspectivas da economia possa continuar nos próximos meses em relação ao crescimento esperado em 2017 e 2018.

'Olhando para 2017, o MPC diz que é mais difícil fazer um julgamento, mas se o atual momento econômico continuar, então espere uma atualização nas previsões de crescimento para o próximo ano e 2018 após reduções brutais no mês passado.'

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Ele acrescenta: 'Ele [o Banco da Inglaterra] ainda diz que está considerando cortar as taxas de juros novamente ... mas as chances disso devem ser menores devido às melhores notícias econômicas.'

Banco da Inglaterra sinaliza corte de taxa de juros para quase zero

15 de setembro

Os definidores de taxas no Banco da Inglaterra deram a entender que provavelmente cortarão as taxas de juros novamente para quase zero antes do final do ano, apesar da resiliência da economia desde a votação do Brexit.

Na ata de sua última reunião, publicada hoje, o Comitê de Política Monetária (MPC) soou uma nota mais otimista sobre os efeitos de curto prazo do resultado do referendo de choque - mas alertou que as preocupações de longo prazo permanecem.

Os membros do painel disseram que a atividade econômica estava 'um pouco mais forte do que o esperado' e revisaram para cima a previsão de crescimento do terceiro trimestre de 0,1 para 0,3 por cento.

Isso ainda seria cerca de metade da taxa observada no segundo trimestre, no entanto, e os formuladores de políticas não estão convencidos de que as condições mais benignas persistirão.

Eles disseram que não houve novos dados para mudar sua visão sobre as perspectivas de longo prazo da economia do Reino Unido, acrescentando que se supõe que o investimento empresarial está diminuindo em meio à incerteza sobre o futuro relacionamento comercial do Reino Unido com a Europa.

Os nove membros disseram que se as previsões atuais para o crescimento nos próximos anos forem 'amplamente consistentes' em novembro, quando a próxima votação sobre as taxas ocorrer, 'uma maioria ... espera-se que apóie um novo corte [na taxa básica] de seu limite inferior efetivo '.

O governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney, descartou efetivamente as taxas negativas devido ao seu impacto potencial no setor bancário, colocando o 'limite inferior' esperado em cerca de 0,1 por cento.

A votação de novembro sobre as taxas está de acordo com um novo calendário que reduzirá o número de reuniões do MPC para oito por ano.

'A visão do Banco é que o processo Brexit levará algum tempo e criará incertezas para famílias e empresas', disse Ian Kernohan, economista da Royal London Asset Management, de acordo com O guardião .

“Especificamente, eles esperam que os gastos das empresas diminuam de forma mais acentuada do que os gastos dos consumidores em resposta a essa incerteza. Espero outro corte de juros em novembro ', acrescentou.

Enfatizando a força de curto prazo da economia, dados separados publicados hoje pelo Office for National Statistics mostraram que as vendas no varejo caíram apenas 0,2 por cento em agosto em comparação com julho - e subiram nada menos que seis por cento no ano.

Os tempos diz que mesmo se as vendas estagnarem em setembro, o setor ainda verá um crescimento positivo de 1,5 por cento no terceiro trimestre como um todo, em linha com os três meses anteriores.

Milhões de poupadores do Reino Unido 'devastados' por cortes nas taxas de juros

1 de setembro

Milhões de poupadores foram 'devastados' por cortes nas taxas de juros desde que o Reino Unido votou pela saída da UE, disse uma empresa de informações financeiras.

O Banco da Inglaterra cortou a taxa básica em 0,25 por cento no início deste mês - e um novo corte é esperado ainda este ano. A taxa média de economia de acesso fácil caiu abaixo de 0,5 por cento pela primeira vez em 300 anos, com o Isas de caixa caindo abaixo de um por cento.

Como resultado, as taxas de poupança foram reduzidas em 354 produtos financeiros durante o mês de agosto, diz o site de comparação financeira Moneyfacts . Pelo menos 50 foram cortados em mais de 0,25 por cento, incluindo o Halifax Help to Buy Isa, o Instant Isa de Norwich e Peterborough e o Triple Access Saver da Yorkshire Building Society.

Rachel Springall, da Moneyfacts, disse que cortar a taxa básica ao seu nível mais baixo em mais de 300 anos 'acaba de dar aos provedores outra desculpa para cortar as taxas'.

Ela acrescentou: 'É claro que os poupadores ficaram devastados pelos cortes persistentes nas taxas de juros em todo o mercado e terão dificuldade em encontrar retornos decentes para seu dinheiro no futuro imediato.'

Springall alertou que podem ocorrer novos cortes, especialmente se o Banco da Inglaterra reduzir a taxa básica novamente.

Taxas de juros dos EUA: Janet Yellen sinalizará um aumento das taxas em Jackson Hole?

26 de agosto de 2016

A presidente do Federal Reserve, Janet Yellen, está discursando na reunião anual dos banqueiros centrais mundiais em Jackson Hole, em Wyoming, hoje - e alguns analistas acham que ela dará a entender que as taxas de juros dos EUA vão subir este ano.

Yellen está falando às 15h, horário do Reino Unido, sobre o assunto 'The Fed's Monetary Policy Toolkit' - o 'evento principal' em Jackson Hole este ano, diz O guardião , e os mercados estiveram 'esperando a semana toda' por isso.

Os investidores estavam em 'modo de espera' ontem, relata o Daily Telegraph . O FTSE 100 caiu 18,8 pontos enquanto os comerciantes prendiam a respiração.

Escrevendo no Wall Street Journal Steven Russolillo diz que os mercados subiram nas últimas semanas porque a 'falta de sinais claros' do Fed deu aos investidores confiança para comprar e vender.

“Os tipos do Fed não se contradizem apenas, agora se contradizem”, escreveu Art Cashin, do UBS, ontem. Ele acrescentou que o chefe do Federal Reserve de São Francisco, John Williams, havia seguido um 'discurso muito dovish com uma chamada para aumentar as taxas em breve'.

Então, Yellen sinalizará um aumento nas taxas? Alguns investidores estão confiantes de que ela o fará depois de comentários otimistas de seus colegas nos últimos dias, como Esther George, a presidente do Federal Reserve de Kansas City, dizendo à CNBC que ela era a favor de um aumento gradual nas taxas.

Daniel Katzive, do BNP Paribas, disse Reuters ele espera uma 'mensagem hawkish', abrindo caminho para um aumento das taxas em setembro.

'No entanto, não esperamos que o Fed sinalize ou embarque em uma série de aumentos das taxas, o que deve limitar até que ponto os rendimentos reais dos EUA podem se recuperar dos níveis baixos atuais', acrescentou.

Steven Englander, do Citigroup, por sua vez, diz que os investidores esperam um 'sinal de aumento dovish'. Ele entrevistou especialistas e descobriu que 85% esperavam que ela anunciasse um aumento nas taxas.

Michell Meyer, economista do Bank of America e Merrill Lynch não antecipa uma mensagem clara hoje, escrevendo: 'Não esperamos muitos insights sobre o momento da próxima subida do Fed com o discurso de Yellen.'

Mas Russolillo diz que o chefe do Fed Reserve 'provavelmente manterá suas opções em aberto', apesar do clamor por uma expressão clara de intenção - o que significa que alguns verão o discurso de Jackson Hole como 'muito barulho por nada'.

Não é bem assim, acrescenta: 'Jackson Hole provou historicamente ser uma plataforma importante na qual as futuras políticas do Fed foram telegrafadas aos investidores.'

Halifax, Tesco e Nationwide desafiam corte nas taxas de juros

17 de agosto

Vários credores hipotecários de renome desafiaram o Banco da Inglaterra, limitando ou erodindo totalmente os benefícios do último corte na taxa básica de juros.

Halifax aumentou a taxa de sua hipoteca tracker de dois anos para compradores pela primeira vez em quase o dobro da redução de 0,25 por cento nos custos de empréstimos básicos anunciada no início deste mês.

A hipoteca, com um depósito de 15 a 20 por cento, agora carrega uma taxa de 2,04 por cento, acima de 1,59 por cento e adicionando £ 86 por mês ao custo de uma hipoteca de £ 400.000 de 25 anos, diz o Daily Telegraph .

Um porta-voz do Lloyds Banking Group, dono do Halifax, disse que ele minimizou o impacto sobre os clientes aumentando o reembolso em £ 500.

Ele acrescentou: 'A taxa básica é apenas um de vários fatores que usamos para levar em consideração ao revisar as taxas de juros.'

O Tesco Bank também aumentou suas taxas de hipotecas de 12 tracker na semana passada. Um rastreador de dois anos para mutuários com um depósito de dez por cento aumentou 0,28 por cento para 2,83 por cento, cancelando o corte de taxas e adicionando £ 57 por mês a uma hipoteca de £ 400.000 de 25 anos.

Um porta-voz disse: 'Revisamos nossas taxas de rastreamento de hipotecas de acordo com a variação do mercado e, embora tenham mudado, ainda estão entre as taxas mais baixas disponíveis atualmente.'

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A Nationwide aumentou várias de suas taxas de tracker em menos 0,1 por cento, o que significa que cerca de 0,15 por cento da taxa básica ainda está sendo repassada a potenciais tomadores de empréstimos.

O governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney, disse que os credores 'não têm desculpa' para não repassar o corte nas taxas, especialmente com o lançamento de um esquema de financiamento de £ 100 bilhões projetado para proteger as margens de lucro no ambiente de taxas ultrabaixas.

Andrew Montlake , um especialista em hipotecas da Coreco, disse que a mudança, embora possa ser considerada 'furtiva', 'não é incomum em um mercado em queda'.

A boa notícia para os compradores de primeira viagem é que o setor mais amplo não parece estar seguindo esses credores. Os dados da Moneyfacts mostram que as taxas médias dos rastreadores caíram abaixo de 2% pela primeira vez ontem.

As taxas de rastreamento têm se mostrado menos populares nos últimos anos, pois os compradores preferem a segurança dos negócios de taxa fixa. Também aqui a média atingiu um novo recorde mínimo, de 2,47 por cento.

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