O2 desiste de cotação em Londres este ano

Telefonica, empresa de telecomunicações, junta-se à gigante do software Misys para abandonar os planos devido às incertezas do mercado relacionadas ao Brexit

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Justin Tallis / AFP / Getty

A gigante espanhola de telecomunicações Telefonica abandonou formalmente os planos de listar sua rede móvel britânica O2 este ano como resultado da incerteza do mercado relacionado ao Brexit.

A notícia confirma uma reportagem de julho de Bloomberg dizendo que a empresa havia chutado os planos para a grama alta após o crash do mercado que se seguiu ao resultado do referendo da UE em junho.



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Enquanto o FTSE 100 já se recuperou - e passou muitas sessões acima de 7.000 e perto de seu recorde de alta - a volatilidade permanece alta e isso está causando estragos nas novas listagens.

Junto com a Telefonica adiando uma oferta que espera arrecadar cerca de £ 10 bilhões, a gigante do software Misys abandonou seus próprios planos de uma listagem que a teria avaliado em até £ 5 bilhões, diz Cidade AM .

O Financial Times diz Misys já havia baixado sua avaliação para a transação em cerca de £ 1 bilhão. Empresa de gestão de resíduos Biffa foi forçada a reduzir seu próprio preço de listagem em cerca de um terço no início deste mês.

As flutuações planejadas pela fabricante de peças automotivas TI Fluid Systems, marca de donuts Krispy Kreme UK e Pure Gym Group também foram canceladas.

A Telefonica disse que buscará abrir o capital dos negócios do Reino Unido em 2017 'se as condições de mercado estiverem certas'.

A empresa concordou em vender a O2 para o proprietário da Three, Hutchison, em um negócio no valor de £ 10,5 bilhões no ano passado, apenas para a Comissão Europeia bloqueá-la devido a preocupações com a concorrência em maio.

A Telefonica decidiu optar por uma listagem em vez de uma venda comercial rival, pois o preço seria consideravelmente mais baixo do que a Hutchison estava disposta a pagar. Os rendimentos irão ajudá-lo a pagar uma pilha de dívidas estimada em cerca de € 50 bilhões (£ 454 bilhões).

No início desta semana, Mark Evans, o presidente-executivo das operações da Telefonica no Reino Unido, disse O guardião : 'Não estamos nos comprometendo com um cronograma [para uma lista]. Só precisamos estar prontos se as condições do mercado forem adequadas ... Esteja pronto, esteja preparado. '

Telefonica cancela venda de O2 em meio à turbulência do Brexit

01 de julho

A Telefonica finalmente admitiu a derrota sobre seu plano de vender ou lançar sua rede móvel do Reino Unido, O2, em meio à volatilidade do mercado desencadeada pela votação do Brexit na semana passada.

Na primavera do ano passado, a gigante espanhola das telecomunicações fechou um acordo de £ 10,25 bilhões para vender o negócio para a operadora de telefonia móvel do Reino Unido Three, que é propriedade da CK Hutchison, sediada em Hong Kong. A fusão foi bloqueada no início de maio por motivos de competição.

Desde então, a Telefonica vinha considerando vender a O2 para uma série de partes lastreadas em dinheiro de private equity - a um preço pedido reduzido de £ 8,5 bilhões - ou descarregar uma participação minoritária por meio de uma listagem.

Mas após o resultado do referendo, os executivos da empresa decidiram chutar o plano para o alto, após uma reunião com consultores financeiros, de acordo com Bloomberg .

A decisão significa que a empresa terá que encontrar outra maneira de reduzir sua pilha de dívidas de € 50 bilhões (£ 42 bilhões), o que pode levar a um rebaixamento do crédito nestes tempos de alta volatilidade.

A agência de classificação Moody's acredita que a Telefonica pode tentar cortar um dividendo de £ 3 bilhões planejado para este ano, que 'dependeu' do resultado da votação no Reino Unido. A empresa espanhola também poderia buscar a emissão de “títulos híbridos” que se qualifiquem como patrimônio líquido e, portanto, não seriam adicionados ao total da dívida.

Os mercados têm estado extremamente voláteis desde que a vitória do Brexit foi anunciada, embora tenham subido para uma alta de dez meses no dia anterior. Também há temores de uma desaceleração econômica que poderia afetar o preço que um comprador estava disposto a pagar pela O2.

Desde que o acordo original com a Three foi fechado, a Telefonica tem relatado a O2 UK como uma 'operação descontinuada' dentro do grupo. Em um processo regulatório, a empresa disse que agora incluiria novamente as demonstrações financeiras da empresa em resultados mais amplos.

A empresa diz que 'continua a explorar diferentes alternativas estratégicas para a O2 UK, a serem implementadas quando as condições de mercado forem consideradas adequadas'.

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Por que a Sky pode ser a 'fabricante de reis' para a aquisição da O2

23 de maio

Sky 'emergiu como o potencial criador de reis' como 'quem é quem das grandes firmas de private equity' juntando-se à guerra de licitações para a rede móvel O2, o Daily Telegraph reivindicações.

Desde que sua venda para a operadora de telefonia móvel do Reino Unido Three foi bloqueada pela Comissão Europeia no início deste mês, a O2 tem sido cercada por compradores rivais que vão desde investidores estratégicos até a proprietária da Virgin Media, Liberty Global.

A economia estimada de custos impulsionou o preço que a Hutchison, a controladora de Three, estava disposta a pagar para mais de £ 10 bilhões. Agora, acredita-se que os possíveis pretendentes estejam procurando um acordo por um valor substancialmente mais baixo de £ 8,5 bilhões.

No entanto, para um comprador de private equity, isso ainda representaria o segundo maior negócio europeu na história do setor.

Mas os problemas de endividamento que levaram a proprietária da O2, Telefonica, a buscar uma venda em primeiro lugar diminuíram, levando à especulação de que esse preço não seria alto o suficiente. Em vez disso, a empresa espanhola está de olho nas perspectivas de uma listagem no mercado de ações na qual manteria uma participação, repetindo o modelo que usou quando descarregou a O2 Germany em 2014.

É aí que a Sky entra em ação. Ela já disse que vai lançar no mercado móvel do Reino Unido este ano, planejando fazê-lo adquirindo capacidade na rede fundida Three-O2 depois de fechar um acordo de dez anos se a parceria tivesse sido dada a luz verde.

O Telegraph diz que a empresa poderia ressuscitar esse acordo e comprometer até £ 2 bilhões em uma 'parceria estratégica' que daria um enorme impulso de liquidez para a O2 e qualquer comprador potencial - e garantiria melhores condições de atacado para a Sky lançar sua própria rede 'virtual' , pegando carona na infraestrutura da O2.

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Na esperança de garantir o apoio para sua oferta, a Sky está sendo cortejada por pelo menos cinco consórcios de aquisição, incluindo empresas como 'KKR, TPG, Bain Capital, Apollo, CVC Capital Partners e Apax Partners'. Conforme relatado anteriormente, o presidente-executivo da O2, Ronan Dunne, ainda poderia liderar uma dessas propostas.

Todas as partes se recusaram a comentar, mas o Telegraph avalia que tal configuração 'forneceria maior certeza sobre o poder aquisitivo da O2 e permitiria que empresas de private equity ofertassem mais ... tornando a aquisição uma alternativa mais confiável para um float no mercado de ações'.

Executivo-chefe da O2 ponderando aquisição de gestão de £ 8,5 bilhões

16 de maio

O mais recente interesse de compra da rede móvel O2 veio do próprio presidente-executivo da empresa, que está considerando fazer uma 'tentativa de compra gerencial alimentada por dívidas de £ 8,5 bilhões'.

Ronan Dunne dirige a O2 há oito anos e, de acordo com o Independente irlandês , disse que deixaria a empresa se a Comissão Europeia aprovasse sua fusão de £ 10,25 bilhões com a Three na semana passada. No evento, o negócio foi bloqueado por questões de concorrência, o que significa que 'ele poderia ficar na empresa por muito mais tempo'.

O Daily Telegraph relata que Dunne foi abordado por uma série de 'patrocinadores de capital privado com o objetivo de realizar o que seria a maior aquisição alavancada do Reino Unido desde antes da crise financeira'.

Tal negócio incluiria um alto nível de dívida, emprestado contra o potencial de ganhos futuros da empresa, o que efetivamente aumentaria os retornos para os financiadores. A O2 é 'considerada uma boa candidata para a manobra ... por causa de sua forte e crescente geração de caixa', acrescenta o jornal.

Este não é o primeiro boato de participação de private equity no negócio desde que o negócio da Three foi barrado. Relatórios da semana passada indicaram que os grupos de investidores Apax e CVC Capital Partners estariam dispostos a apoiar uma oferta de compra liderada por Tom Alexander, um rosto familiar no setor de telecomunicações do Reino Unido que era o presidente-executivo da Orange UK e supervisionou sua fusão com a T-Mobile para formulário EE.

O Telegraph diz que os dois homens são conhecidos por serem próximos e que Dunne está aberto a colaborar em um acordo, mas que ainda não houve negociações nesse sentido.

Outros compradores potenciais incluem a proprietária da Virgin Media, Liberty Global, e a Iliad, da França. A Sky provavelmente estaria interessada em fazer uma oferta, mas agora acredita-se que descartou a opção. A empresa quer se lançar no setor de telefonia móvel, no entanto, e poderia investir independentemente na O2 para 'ajudá-la a adquirir mais direitos de espectro de rádio ou atualizar sua cobertura'.

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