Como a libra, o euro e o dólar podem impulsionar seus retornos

O FTSE 100 atingiu um novo recorde histórico, mas caiu em termos de dólares

dollar_image.png

Um dos temas econômicos definidores desde o referendo da UE em junho passado foi a queda acentuada da libra, de quase um quinto em relação ao dólar e de 10% em relação ao euro.

No entanto, a queda da libra é apenas uma faceta da história do câmbio global que tem em seu cerne um tema muito mais familiar: a força do dólar.

O índice do dólar americano, que mede o dólar em relação a uma cesta de moedas globais, atingiu uma alta de 14 anos no final do ano passado - e permanece menos de 1 por cento abaixo desse nível agora.



Existem vários fatores em ação aqui. Um é a eleição de Donald Trump, que inesperadamente impulsionou o dólar, já que os comerciantes apostaram fortemente que um prometido alarde de gastos com infraestrutura de US $ 1 trilhão, juntamente com um pacote de cortes de impostos, impulsionaria a economia dos EUA.

greve de rmt dezembro de 2019

Mas também há a fraqueza de outras moedas que aumentam o valor relativo do dólar. Além das angústias da libra esterlina, o euro continua atolado bem abaixo de seus máximos nos últimos anos, à medida que conflitos internos, relacionados à crise da dívida da Grécia e ao aumento do populismo, pesam muito.

O euro caiu 9 por cento em relação ao dólar desde maio do ano passado - e quase 25 por cento em relação ao seu nível em relação ao dólar três anos atrás.

Quebradores de recordes

Quando você obtém uma forte divergência entre as tendências da moeda, isso abre espaço para investimentos lucrativos. Tome, por exemplo, o FTSE 100. É outra tendência econômica comumente citada desde a votação do Brexit em junho passado que o índice de ações blue chip do Reino Unido está subindo - postando uma série recorde de fechamentos consecutivos em janeiro. No momento em que este artigo foi escrito, estava em outro recorde histórico, ultrapassando 7.340.

O que é amplamente reconhecido nos círculos de investimento, mas não de forma consistente em artigos sobre a corrida estelar do índice, é o papel da queda da libra.

fraude eleitoral cps tória

Mais de dois terços dos integrantes do FTSE 100 ganham dinheiro em outra moeda, o que significa que seus ganhos e valores relativos foram aumentados pela queda da libra.

Na verdade, o The Guardian observou no final do ano passado que, embora o FTSE 100 tivesse ganhado mais de 14% em todo o ano passado, em termos de dólares ele caiu 5% nos 12 meses.

Mineração com fins lucrativos

Entre as empresas listadas em Londres que o The Guardian disse que estão indo particularmente bem estão as mineradoras, cujas operações são normalmente baseadas no exterior e cujas receitas são definidas pelos preços das commodities denominadas em dólares.

Uma dessas empresas que está especialmente bem posicionada para aproveitar as tendências atuais é a Berkeley Energia, que está construindo a única nova mina de urânio do mundo, em Salamanca, na Espanha.

A empresa está listada no Reino Unido, gera custos operacionais quase exclusivamente em euros e vai gerar suas receitas em dólares quando começar a produzir urânio no final do próximo ano.

melhores suvs 2017 reino unido

O preço de suas ações mais que dobrou para cerca de 53,5 p no ano passado - e vários analistas estão mantendo classificações de 'compra' das ações com um preço-alvo duas vezes mais alto.

Fundamentos

É claro que não seria sensato basear as decisões de investimento puramente na dinâmica de um mercado de câmbio estrangeiro em constante flutuação.

Nas últimas semanas, vimos o espetáculo do dólar - e os preços das commodities relacionadas, como o ouro - oscilando substancialmente apenas com base em comentários enigmáticos de funcionários de Donald Trump relacionados ao valor do euro.

Mas é igualmente claro que as maquinações dos mercados de câmbio podem ser um fator importante no desempenho dos investimentos e certamente devem ser levadas em consideração. Acontece que os fundamentos do investimento também precisam ser empilhados.

Voltemos à Berkeley Energia: seus custos são muito baixos, cerca da metade da média global para um minerador de urânio, em um momento em que os preços do urânio estão se aproximando dos mínimos de 13 anos - e quando a construção nuclear, e portanto a demanda global de urânio esperada, é expandindo rapidamente.

Se a atual dinâmica da moeda se mantiver, isso poderia ser apenas uma saborosa cereja no topo para os investidores.

Vencedores e perdedores da queda da libra

As empresas que geram receitas em euros ou dólares, por exemplo, mas que reportam em libras, viram seus lucros aumentados desde a queda da libra esterlina.

No final do ano passado, a lista de vencedores incluía empresas globais que têm uma perspectiva estável a forte, mas que geram vendas no exterior que depois convertem de volta com lucro para a libra mais fraca.

Os exemplos incluem negócios no setor farmacêutico defensivo, como GlaxoSmithKline e AstraZeneca; Burberry, que gera 85 por cento de suas vendas no exterior; e o proprietário da Primark, Associated British Foods.

Por outro lado, as empresas que importam produtos para o Reino Unido, mas geram receitas em libras, estão sofrendo a tendência inversa. Os quatro grandes supermercados, a empresa de bens de consumo Unilever, a Sports Direct e a empresa de roupas Next são casos notáveis.

melhores carros a gasolina 2016

Em geral, o consumidor britânico tende a perder se a inflação subir acima da média dos aumentos salariais, enquanto os fabricantes estão desfrutando de seu melhor crescimento em vários anos e as exportações disparam.

Copyright © Todos Os Direitos Reservados | carrosselmag.com